长着驴腿的恐龙 杨震霆 2001年 36期 网易停牌了，很多人在总结原因，不过在我看来，这是一种必然。说起来有些残酷，即使不是网易停牌，其他中国概念股也一样可能停牌；假如网易不是因为财务报表停牌，也可能因为其他原因停牌；甚至可以说，哪怕这次复牌，也难免过一段时间又响起停牌警钟…… 　　假如可以再来一次，丁磊、王志东一定不会选择他们以前走过的路子，王志东融资的时候宁愿融少一些，丁磊一定会天天盯住财务报表，甚至会放弃在Nasdaq上市的想法。可是，就算重新来一次，历史也会重演。当这些网站创始人被告知一些从别的媒体上Copy过来的页面，加上一些增长起来毫不费劲的免费注册用户，居然值上亿美金的时候，谁都会不顾一切地融资，正如马克思所说，当利润达到300%，人们就会铤而走险——换了谁都会这样，包括你我他。 　　上市后，网站的CXO们发现支撑着几千万、甚至上亿美元像恐龙般的身躯，竟然是两条弱小的驴腿时，他们不得不去想一些办法，要不股民很快会发现支撑着上亿美元市值的公司的营业收入，只是区区一个年三百多万美金时，股价会轰然向下，直至崩溃，正如一位Nasdaq上市公司的副总裁对我说的那样，“每个季度都要交报表，而且都希望收入有增长，这哪有可能？会把人逼疯的。”但是要使一只长着驴腿的恐龙健步如飞，谈何容易？ 　　接下来三个Nasdaq上市公司所能做避免摘牌的事情，似乎只有相互合并这一条路可以走了，也就是使这个庞大的身躯，从两条腿支撑变成四条腿、六条腿、八条腿……