创业板真的是一座金山吗？ 小刀马 2001年 3期 不久前一位著名的IT人士称，创业板是一座真正的金山，该公司计划搭上创业板的头班车，资本的市场聚集了大量的资金可以运作和调度，在IT行业筹资比较困难的时候，创业板大家都认为又是一个可以淘金的地方。 　　#1 政策的导向支持创业板的崛起 　　 我们有足够的理由相信将来如期上市后的风光再现，因为我们的市场历来是喜欢肯定第一以及成功的。中国证监会主席周小川日前在由清华大学主办的“知识与资本的对话”新世纪企业高峰会上发表演讲时表示：创业板市场是知识类企业大显身手的地方。周的一番话传达了一个信息，在资本市场知识还是非常重要的，科技的含量在很大的程度上就是知本经济的实力再现。 　　 同样周小川还说过：为什么创业板迟迟未推出呢？主要是受周边市场环境的影响，大家对推出时机有一定的顾虑。 　　 我们知道周边的市场主要是NASDAQ和香港创业板的影响。香港创业板去年年终仍未能摆脱颓势，创业板指数在年末再创全年新低，险破300点大关。 　　 显然创业板问题具有很大的不确定因素，从朱总理、成思危近一段时间的讲话来看，创业板的推出应该慎重。 　　 虽然问题有，但是推出创业板的决心和各方的努力并没有减少，这就有一个问题出现了，创业板到底是不是一座金山呢？ 　　#1 创业板的构成唤起人们极大的热情和预期 　　 众所周知，创业板上市公司都是高新技术企业，其核心技术都应有相当的发展前景与发展空间。我国的创业板市场预选企业，根据证券公司的推荐，截至2000年11月为止，已有200多家。其中新经济产业占有主要成分，信息网络和生物医药、电子软件等占有相当大的比重，三项相加大约为50%左右。这说明我国的创业板市场的功能主要是推动新经济增长，大致同国际经济发展的基本走势相符合。 　　 作为一个新型的资本市场，我们现在已经感到国际的关联作用越来越明显，起码香港股市的潮起潮落对我们的市场有很大的牵制和关联的。NASDAQ的风云变化，在一定的程度上吸引了我们的关注，不仅仅是因为那里有我们的一些中国概念股。 　　 在我们的创业板中信息网络、电子软件、生物工程是我们扶持和鼓励的，所以在相关的政策上会有一定的倾斜，在宽松的环境下资本市场上会有一个狂暴的炒作的，现在已经有人说在将来的创业板中股票的市盈率最少应该在200倍以上，标准的“市梦率”，因为我们在买一个良好的未来嘛，但是创业板会不会经过短暂的疯狂之后就趋于平静呢？这些显然不是主要的，关键是我们已经筹集到了资金，有了资金我们就可以更好地开展自己的业务，至于是否能够产生资本的最大化以及如何制约和监督管理只是摆在证监会面前的一个问题而已，最近一些违规处罚已经表现出证监会的决心和胆识，只要资本市场本身是良性的，发展就要依赖市场来作出决断了。 　　 创业板的炒作是不可避免的，所有公司都在为一个如何盈利的目标而奋斗，在软件企业国内的几大网络公司都有自己的相应的品牌推出，有一定的生产模式和市场的占有率，他们的预期应该是不错的，同时国家对软件和集成线路方面有很大的优惠政策，所以我们有理由相信软件类的公司在创业板将真正拥有一座金山，而对盈利模式不是非常清楚的网络公司和生物基因工程来说，可能在短暂的炒作之后就会回归的。