中国证券：机遇与挑战 小刀马 2001年 19期 中国证监会主席周小川在香港参加2001年《财富》全球论坛时表示，中国资本市场在未来有很多机会，但也面临着不少挑战。今明两年中国证监会的工作重点是加强监管机构的执法力度，为广大投资者提供保障。他说，今明两年，中国证监会将与其他单位合作，对上市公司进行监管，今年要制定对上市公司的监管标准，并将现有的会计制度提升到国际标准；提高公司上市资料及信息披露的标准，要用更高的标准要求上市公司进行信息披露，以此保护广大投资者的利益；要完善市场监管机制，对市场的运作进行监督，主要是对股价的控制及内部交易行为进行相应的惩罚。 　　境外公司在内地发行A股尚有法律问题未解决，而香港蓝筹及红筹公司若要申请在内地上市，也要提出申请后，再视其是否符合有关法律程序，否则也不可以在内地上市。他说，目前正研究修改有关法规。在谈及中国资本市场与外国市场接轨问题时，周小川重点谈了人民币自由兑换以及吸引国外基金投资两个方面。他说，中国希望实现这个接轨，以吸引更多的资本。中国政府会努力去实现人民币自由兑换目标。政府会谨慎地对待自由兑换问题，但会一步步地去实现。在今后，将会对私人企业、外资企业、国有企业等一视同仁。他重申，私企外企将享受国民待遇，只要符合条件就可上市。对私企、外企以及红筹企业计划在内地上市的大门已经在逐步地开放，在相应的法规进一步完善之后我们看到这些企业都是有可能进入国内证券市场的，而一个主要的融资渠道很可能出现在即将推出的创业板内。我们的一些高科技企业多数是一些私企，对他们这无疑是一个好的消息。 　　紧接着又有首家面向保险公司定向募集的证券投资基金框架已定的消息，这家总盘子在60亿元左右的基金，将以开放式基金的形式出现，主要面向寿险资金定向募集，预计正式推出的时间不会晚于7月。这家基金中约有40亿元的份额将由目前国内规模最大的中国人寿保险公司“占有”，余下20亿元将由其他一二家保险公司“分享”。目前，基金管理公司、保险公司等有关各方已基本达成协议，有关方案已报送监管部门。 　　在同一天，财政部副部长楼继伟在上海指出，国有股减持已有百亿元进账，待规则完善后可推开进行，并考虑让外资参与。按照设想，外资参与的主要方式包括成立投资基金，由国外的或合资的投资基金管理公司进行管理等。这从一个方面也说明，国家对于外资间接进入国内证券市场已经有了明确的法规。同时我们也应看到随着外资的引入，会不会对我们的资本市场的长期向好提供一定的刺激作用呢？国有股的 减持将是一段时期的重点，同时一度也被市场看作是一个重大的利空，但是从长远的发展来看倒是一个长期的利好消息。 　　保险基金的入市已经让我们看到目前的证券市场正在吸引更多的资金进来，随着加入WTO的步伐日益临近，外资真正进入国内证券市场的日子也在不断地临近，作为大批准备入市的企业都是一个极好的机会。创业板的推出在一定程度上更是起到推波助澜的作用。市场已经开始在逐步地规范，国有股的减持就是一个良好的开端，在和国际接轨上我们也开始在研究。我们已经看到目前国内的资本市场已经和国际的资本市场有着越来越亲密地接触了。国际资本的变化对国内市场的影响也越来越变得直接和联系大了，以往我们的市场是封闭的和独立的，对国际的风云变幻没有丝毫的反应，而现在的市场已经不是这样了。网络股全球萧条时，我们的资本市场同样是紧紧跟随的。这说明我们的透明度和周边影响力已经越来越和国际接轨了。