走好，中国概念股！ 程鹏 2000年 第31期 　　本周，纳斯达克市场上依然阴雨连绵，而倍受国人关注的“中国概念”股更是承接上周的下跌势头，一蹶不振。曾经被媒体爆炒的“中国网络首富”丁磊现在只怕是再也笑不出来了。因为中华网上市时创造的神话早已一去不返，新浪逆风上扬的奇迹也变得遥不可及。低迷的股价似乎在告诉我们，美国的资本市场不再流行“中国概念”，而纳斯达克的大门也正似乎在对中国网络公司缓缓地关上。 #1 雨一直下 　　回头看看，纳斯达克市场上的几支“中国概念”股最近可真算得上是时运不济，阴云笼罩在它们头上已半月有余，却一直挥之不去。自从纳斯达克4月份大幅下跌以来，人们在大量媒体的反复“宣传教育”下早就不再盼望着“中国概念”股能从美国纳斯达克那里挖到多少金子，但现在的股价实在是低得太离谱了，着实让众多的国人跌破了眼镜。而网易、搜狐这对难兄难弟似乎要将“下跌”进行到底，竟一路下滑到了5美元左右的价位。 　　“中国概念”股在纳斯达克上的走势尚未明朗，众多媒体上的负面理论已层出不穷，什么网络公司末日业已来临、网络公司是另一个大泡沫、年内将有多少多少家的网站倒闭的言论更是不绝于耳。转眼间，整个业界又被媒体搞得满城风雨、草木皆兵。 　　按理说，在我们这个市场机制日益成熟的国度里，人们早已看惯了投机市场的起起落落，不应该还对股价的涨跌如此敏感。人们也应该清楚，股价的浮浮沉沉与公司的实际运营情况往往关系不大。无奈某些国人爱跟风，追捧完了，一看形势不对，立马棒杀。而媒体的一些宣传更是火上浇油，一会儿什么网络人才大杀“回马枪”，纷纷回流；一会儿又是什么未来已经不属于网络，而是基因的时代，诸如此类的言论难免让国人有一种上当受骗的感觉，想不到忙活了大半天，竟连方向都搞错了，这还有什么前途可言?（^31040101a^） #1 真的还是假的？ 　　中国的网络业真的像有些媒体所说的那样穷途末路了吗？这种说法恐怕有些武断。纳斯达克的股价所能反映的只是投资者对中国网络股票的热衷程度，他们当初乐于投资这些中国概念门户网站只不过是因为看好中国所具有的巨大的市场前景，看好地球上数量最为庞大的潜在用户群。他们真正想做是借中国网络业的飞速发展在股市中捞上一把，而并不是真的在为中国的互联网发展作贡献。所以在纳斯达克的指数一路走低的情况下，想要他们能对中国的互联网公司支持到底，不过是一种奢望而已。 　　那么这些代表“中国概念”的网站本身又是否真的无懈可击呢？从目前的情况来看，我们可以肯定这些公司确实具备一定实力，它们能获得在纳斯达克上市的资格就是最好的证据，但它们的确也存在着致命伤，那就是到目前为止仍然无法稳定盈利。近日，这几个网络公司均公布了2000年第二季度的财务报告，以下是报告中的部分数据： 　　搜狐公司第二季度的营业额为130万美元，比去年同期增长了206％；本季度净亏损650万美元，去年同期亏损50万美元，今年第一季度亏损410万美元。 　　网易公司的第二季度总收入是170万美元，比去年同期增长了509.0％；第二季度的净亏损为330万美元，2000年第一季度的净亏损为290万美元。 　　新浪网今年第二季度营业额总计580万美元，较1999年第四季度增加了474％，较2000年一季度增长了58％；本季度新浪网的净亏损690万美元，1999年第四季度的净亏损为290万美元。 　　这不仅仅是发生在中国互联网企业身上的个别现象，而是整个互联网业所面临的普遍难题，就连声名显赫的亚马逊对如何持续盈利这个问题暂时也束手无策。 　　正是由于互联网产业目前存在盈利能力差、投资回报率低的缺陷，众多的投资者才会对纳斯达克市场的网络股前景普遍看淡，在这种大势下“中国概念”股当然也无法幸免。但这是否就能说明“中国概念”已经失去吸引力了呢？非也。“中国概念”股在市场上的低迷走势更多是由于市场大势等外部原因所致，而与企业的基本面并没有直接的联系。而且就算是在这种情况下，亚信、斯达康等技术类公司凭借相对较强的盈利能力，依然受到市场的认可。而新浪凭借中文门户网站老大的实力，在市场上也得到了一定程度的认同。中华网虽然股价不断下跌，但仍然比开盘价高出三倍以上（中华网股票经过了两次分拆）。可见，国外的投资者在经历初期的盲目和狂热后已经逐渐进入了一个规避风险、合理投资的理性阶段，资金也开始向那些有着实际盈利能力和较强可成长性的公司流动。这种转变并不意味着“中国概念”股已经魅力不再，而是在向我们昭示过去那种比着烧钱打广告、扩大知名度，然后上市“圈钱”的老路已经走不通了。这也并不是在为中国互联网事业的发展敲丧钟，而是敲响了警钟，它告诉中国的互联网企业该脚踏实地、苦练内功了，如果再不在技术创新、模式创新、管理创新上下功夫，他们将会被这个时代远远抛在身后。 #1 真心英雄 　　今天的中国互联网发展确实面临着困境，但绝不是绝境。最近公布的新的一期CNNIC调查报告显示，我国目前的上网人数已经突破了1690万，国人对网络的热情依然未减，中国的互联网的发展势头依然是不可逆转的。但不经历风雨，又怎会轻易见彩虹，中国的互联网发展也注定了是不可能一帆风顺的。面临危机，是灰心丧气、怨天尤人还是振作精神、从头再来？这的确是一个值得中国的互联网从业者进行深刻反思的问题。难道离开纳斯达克，网络公司就没有出路了么？离开了拼命烧钱的网络公司，中国的互联网就发展不下去了吗？ 　　鲁迅先生曾经说过：“未有天才之前，是先要有适宜于天才生长的土壤的。”在经济领域也应该如此，任何一个行业的发展都需要有一个健康、适宜的环境。在我们强烈要求互联网企业大力改善其企业发展的内部环境的同时，是不是也应该为整个互联网业的发展提供一个良好的外部环境呢？尤其是当中国的互联网发展面临困境时，我们应该做的是给予他们更多的支持和鼓励，而不是抓紧这个机会去痛打“落水狗”。因为正是王志东、张朝阳、丁磊这一批“数字英雄”的不懈努力，才把我们带入了互联网这个五彩缤纷的世界，才使网络成为了我们生活中不可或缺的一个组成部分，他们为中国的互联网事业付出了自己的真心，他们是真心英雄。中国的互联网事业能否得到发展关系到我们所有的中国人，而不仅仅是这几家网络公司，片面地追究某些人的责任或是利用这些来搞新闻炒作，都是毫无意义的。 　　发展中国的互联网，最需要的不是炒作，而是实实在在的努力与付出，我们相信每一个热爱互联网事业的中国人都会衷心祝愿：中国概念股，一路走好！