幕后英雄 陈剑 1999年 第44期 08版 　　当世界各地的人们对Yahoo!Amazon、Microsoft、Cisco这样的明星企业的骄人业绩望洋兴叹时，当美国的股民们为Nandaq的超级大牛市而疯狂买卖时，他们很可能忽略了股市背后的一些公司。事实上，如果缺少了他们，或许硅谷也根本不能成长为今日之硅谷。这些被称为硅谷“幕后英雄”的投资公司、投资银行和风险投资家，其实是一群不折不扣的“冒险家”，他们以过人的胆识、广博的知识和非凡的洞察力，将手中掌握的财富作为“种子”，把相对弱小但前途远大的高科技初创公司从弱不禁风的“幼苗”扶植成叱咤风云的业界巨人、“参天大树”。从某种意义上讲，他们扮演了为美国高科技公司保驾护航的“教父”角色。 　　1946年，哈佛大学经济学教授多里奥特（Doriot）在波士顿创建了名为“美国研究与发展”（ARD）的风险投资公司，从此拉开了现代风险投资业的序幕。本世纪70年代以来，随着以计算机为代表的高技术产业的发展，风险投资日趋活跃。它以全新的运作方式和富有成效的创新业绩成为高科技与资本市场的连接桥梁和美国等发达国家高科技和经济发展的重要推动力。Microsoft、Intel、Apple、Yahoo!、Amazon等驰名世界的业界巨人们都是风险投资催生的一个又一个杰作。 　　本文将向你介绍硅谷乃至美国最为著名的几家风险投资公司和投资银行，为你揭开这些幕后英雄们的神秘面纱。 #1风险投资业老大——克莱恩那·帕尔金斯公司（Kleiner Perkins） 　　位于美国加州门罗公园珊德·希尔大道2750号的克莱恩那·帕尔金斯公司是目前硅谷最有名的风险投资公司之一。令人惊讶的是，这个闻名遐迩的风险投资业的老大，竟然只有17个合伙人。克莱恩那·帕尔金斯公司是由尤吉利·克莱恩那（Eugene Kleiner）和托马斯·帕尔金斯（Thomas Perkins）两人于1972年合伙成立的风险投资公司，目的是为了给那些快速发展中的公司企业提供能够很快增值的管理经验和风险资本。经过20多年的发展，公司资产总额超过了百亿美元。公司曾经投资过的企业包括带来因特网商业变革的先锋Netscape、目前网上最大的书店Amazon以及提供高速接入服务的AtHome和内容提供商Excite。 　　到目前为止，克莱恩那·帕尔金斯公司的风险投资已经帮助超过100家的上市公司和近80家私营公司获得成功。公司一共募集了超过12亿美元的资本，参股经营的公司的总市值达到800亿美元。 　　克莱恩那·帕尔金斯公司的业务范围极其广泛，它积极向各种不同类型的公司投资。今年6月，该公司和另一家著名的风险投资公司塞阔亚（Sequoia）一起向搜索引擎公司Google注资。同月，它投资的Juniper网络公司的股票从34美元的开盘价一路上冲，当日收市时就涨到了98.88美元的天价；7月，著名的网上药品销售商Drugstore.com首日上市就从每股18美元飙升至50.25美元。最近，又投资玛莎·司图尔特（Martha Stewart）的Omnimedia公司，克莱恩那·帕尔金斯的首席合伙人约翰·多尔（John Doerr）还出任这家新公司的董事。这就难怪市场观察家们紧盯着克莱恩那·帕尔金斯的投资项目，因为在他们的眼中，凡是被它相中的“千里马”就是明日的“明星”企业。 #1根深叶茂的“美洲杉”塞阔亚——（Sequoia）投资公司 　　Sequoia在英语中是美洲杉树的意思。而今，这个曾经以投资Yahoo!而名声大噪的风险投资公司已经在硅谷深深扎下了根须，成长为名副其实根深叶茂的“美洲杉”。塞阔亚先后为350多家初创的技术公司提供了超过7亿美元的启动资金，到目前为止其中100多家公司已经上市或被人收购。 　　塞阔亚投资公司总部设在珊德·希尔大道3000号，与隔街相望的克莱恩那·帕尔金斯公司相映成趣。更有意思的是，塞阔亚也是成立于高技术产业蓬勃发展的1972年。和克莱恩那·帕尔金斯极为类似，塞阔亚这家硅谷历史最悠久的风险投资公司的合伙人也仅有15人。 　　塞阔亚投资公司的名字早已经和许多硅谷神话般的传奇故事联系在一起。由塞阔亚催生的Apple公司和Cisco公司早已成长为业界有名的企业。在积极向硅谷初创的高技术公司投资的同时，塞阔亚的发展“触角”已经伸向了世界各地很多技术高速发展的国家和地区。目前，塞阔亚已经正式在电脑和网络技术发展迅猛的以色列建立了分支机构。 　　近年来在迈克尔·默里茨（Michael Moritz）等人的领导下，塞阔亚先后成功投资了Yahoo!、eToys、PlanetRx、Webvan等著名的网络公司和著名PC游戏开发商电子艺界（EA）。正像Yahoo!的CEO杨致远谈到的那样：“在这个高科技公司可能在一周之内成功或倒闭的产业里，塞阔亚成功地建立了一支反应灵活、经验丰富、极富进取心的队伍。他们的成功表明，一家优秀的风险投资企业能够在短得令人惊讶的时间里帮助人们将绝妙的想法变成现实，并且设立公司创造出财富”。 　　塞阔亚最近的业绩有：指导著名的网上音乐站点MP3.com在7月上市，首日股价从28美元猛升到63.31美元。8月，塞阔亚投资的Agile软件公司的股票上市之初也上涨了近一倍。良好的业绩使塞阔亚迅速跻身于硅谷最有名的投资公司之列，它必将成为更多的硅谷神话的“孵化器”。 #1 “点石成金”的投资银行 ——高盛（Goldman Sachs）和摩根·斯坦利（Morgan Stanley） 　　在Nasdaq上市的时候，选择一个有声誉、影响大的投资银行作为“辅导券商”就能在很大程度上提高IPO（首次公开上市）成功的机会。高盛、摩根·斯坦利这样的投资银行就是上市公司背后的能够点石成金的“教父”了。 　　总部设在世界金融中心纽约华尔街的高盛成立于1869年，是业界最有名的投资银行和证券公司，也是历史最悠久、规模最大的投资银行之一。目前，高盛在全球23个国家和地区设有41个办事处，业务遍及各大洲。这家拥有130年历史的金融“老字号”在投资、金融、市场研究和企业合并收购等领域都是当之无愧的领导者。高盛是美国证监会（SEC）注册的挂牌券商，也是世界各大股票和期货市场的成员。这家拥有13000多人的投资银行现在市值近300亿美元。 　　在网络公司、最热门的电子商务网站和软件公司的上市风潮中，高盛扮演着不可或缺的角色。最近被炒得热得不能再热的Linux软件公司RedHat的成功上市就是高盛的最新杰作之一。在最近的一段时间里，发展迅猛的门户站点LookSmart以及E－Loan、Engage和Tibco等多家公司与高盛成功握手，更为著名的例子还包括拍卖站点eBay和第一门户Yahoo!。 　　正是基于这样的原因，高盛理所当然地成为那些期望上市融资的公司的首选辅导券商。更有意思的是，这家历史超过100年的私人公司也于今年正式上市交易。唯一不同的是，这一次上市的是它自己，而以前它都在为别人辛辛苦苦地做嫁衣。 　　与高盛竞争得最激烈的一个对手是历史同样悠久的摩根·斯坦利公司。这家拥有近5万人、市值超过530亿美元的大型投资和金融服务公司是目前仅次于高盛的第二大投资银行，它觊觎高盛的头把交椅时日已久。 　　在金融和市场分析领域声誉卓著的摩根·斯坦利公司成立于1924年，总部也设在纽约。1997年，与迪恩·维特尔（Dean Witter）合并以后，摩根·斯坦利的实力更是日渐增强。依靠强大的品牌感召力，摩根·斯坦利为世界各地的公司提供高质量的金融投资和市场分析和咨询服务。在包括证券、资产管理和信用服务等经营领域里，摩根·斯坦利都保持着较高的市场份额，其强项主要是投资、资产管理和市场分析方面。 　　最近，以自然语言作为人机界面的Web搜索引擎站点Ask Jeeves在摩根·斯坦利的指导下上市，成为股市追捧的焦点；网上药品销售商Drugstore.com的上市也是摩根·斯坦利的杰作；今年早些时候，摩根·斯坦利帮助在网上提供旅游信息的网站Priceline.com公开上市募集了大笔资金，8月Priceline在摩根·斯坦利的协助下二次上市融资再次成功。更为重要的是，摩根·斯坦利的手中还握有玛丽·米克尔（Mary Meeker）这张王牌。米克尔女士是目前全美对网络公司公开上市最具影响力的人物之一。她的评论和定级对于渴望成功的上市公司来说几乎是生死攸关的。 　　毫无疑问，随着因特网经济的日趋成熟，更多的高科技公司的上市热潮将成为不可阻挡的历史潮流。而摩根·斯坦利和高盛在IPO市场上的竞争也将更趋白热化。